供需报告前CBOT弱势国内唯有鸡蛋坚挺多足蕨属

供需报告前CBOT弱势，国内唯有鸡蛋坚挺

CBOT市场继续弱势下跌。美豆近弱远强格局。

短期基本面缺乏其他消息，市场在遭受6月底的报告打击后，情绪一直处于低迷状态，加上近期天气良好，引发多头平仓盘。从盘面合约表现来看，此前多头更加注重的库存紧张的近月合约在短期内受影响较大，伴随多头减仓，侧面对国际市场供应压力进行消化。但是从远月市场来看，尽管短期天气影响下价格疲弱，但是我们建议投资者不宜过分看空追空，后期天气出现反复的可能性非常高，且远月已经处于种植成本以下，难有持续性的下跌。

离岸贴水保持稳定，但外盘的大幅下滑令进口成本下降。从盘面压榨利润来看，仍旧处于亏损状态。从实际的到港大豆成本推算，亏损幅度加大，因前期到港大豆成本非常高，多数处于1400美分左右，增加洗船风险。

国内现货市场昨日稳中收跌，市场情绪整体偏向悲观。

粕类方面，豆粕下调报价10-50元/吨，油厂低价促销意图明显，但是由于外盘低迷，市场情绪观望为主，令下游采购意愿下降，油厂短期难以挺价。菜粕价格下跌，工厂出货成交清淡，南方暴雨影响投喂，削减需求，同时美豆大跌影响市场情绪。

现货市场昨日以跌为主。粕类方面，原本就在油厂胀库下表现低迷的豆粕，在期盘弱势施压下，现货报价下调，市场成交非常清淡，观望情绪明显。不过下游来看畜禽类稳定上涨，中后期会对豆粕有提振作用。菜粕近期受到南方暴雨影响，表现弱势，不过梅雨季节后将会恢复其本身的强势特征。

油脂方面，豆油价格稳中下调，部分地区波动20-30元/吨，成交清淡。棕榈油现货稳中略调10-30元/吨，成交不佳。目前国内油脂库存仍旧偏高，国际市场低迷氛围近期也影响市场成交，不利于去库存化，从基本面来看，除了天气炒作以外，暂时没有其他动力，不过现货市场对目前价格区间有共识，这点对价格有支撑作用。

昨日内盘农产品涨跌不一，整体粕强油弱。

粕类方面，豆粕昨日在3280一线得到支撑，小幅反弹，但是资金结构并不理想，多头分散明显，而空头则出现集中增仓情况，这将预示豆粕短线有下跌动作。菜粕昨日同样探底回升，但近期弱势，没有前期的强势特点，且资金同样空头强势。

油脂类昨日弱势下跌，棕油虽强但也处于窄幅震荡范围，跟随外盘比较明显，资金方面油脂类同样表现不佳，尽管不似粕类空头强势，但是分散格局下也不会有好的趋势。

鸡蛋近期空间内震荡剧烈，洗盘明显，但从持仓结构来看主力并未撤退，整体趋势还是非常稳定的。

总结：月度供需报告预期偏空，多头平仓以及天气良好令CBOT维持弱势，我们维持前期判断，在7月报告前市场会维持弱势氛围，但同时对中后期并不看空，目前处于底部区域。国内市场情绪悲观，油粕基本面低迷，尽管近期畜禽类走稳，但短期粕类受油厂胀库压制，难有强势表现，油脂则在苦苦等待厄尔尼诺天气。同时资金面显示油粕近期还会处于弱势中，我们仍旧推荐的强势品种是鸡蛋。

操作建议：

豆粕多单关注3280，下破则止损观望；豆油观望。

菜粕09多单依托2900持有，01、05关注2500回稳情况；菜油观望。

棕榈油观望，关注5830。

玉米多单持有，止损2380。鸡蛋剩余多单持有。

马笑磊王惠平

来源:迈科期货

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